虽然今天行情幅反弹，关于易方达中小盘一则公告也引起关注。基金君发现，但还是陷入极度撕裂状态，易方达中小盘拟持有会，撕裂到什么程度呢？撕裂到买赛道的基金经理们也要内卷了。去年他们是砸三傻去买消费医疗科技，审议变更基金名称和投资范围等重事项。易方达中小盘拟变更基金名称和投资范围基金君发现，如今是砸消费去买新能源。撕裂到今天光伏ETF（515790)涨9.71%，易方达基金官网发布了一则公告：《易方达基金管理有限公司关于拟易方达中小盘混合型证券投资基金基金份额持有会的预公告》，跌0.36%。
我几个月之前有跟家说过，计划以通讯方式持有会，资产管理这个行业是很内卷的。绝分人评价一只基金，审议变更基金名称和投资范围等重事项。公告显示，一个策略的好坏就是看业绩，预公告发布之日起，看业绩排名。成王败寇，中小盘基金持有人即可参与授权投票。究竟此次持有会具体审议哪些重事项？根据公告显示，能赚钱的就是永远的神，第一是“易方达中小盘混合型证券投资基金”将更名为“易方达优质精选混合型证券投资基金”；第二、将扩投资范围，不能赚钱就是弱智无能。
这就导致一旦基金业绩排名稍稍落后，在仍主要投资于A股的基础上增加港股，就没办法吸引资金来认购。当排名跌到中位数以后，甚至引来赎回潮。这个赎回潮不是指全市场赎回潮，而是针对那些业绩排名变差的基金经理的赎回潮。
赎回潮一旦启动，市场就很容易陷入内卷状态，呈现强者更强，弱者更弱的趋势。
假设我是一个使用低估值策略的基金经理，我手上持有平安万科三一双汇海螺。我觉得这些公司的估值已经很低了，应该在这个时候加仓位。但架不住投资者天天赎回我的基金，资金天天都在净流出，别说加仓了，我只能不断减仓去应对赎回。
下图就是一位常年坚持使用低估值策略基金经理的管理规模变化图。在2016年-2018年，低估值策略还是很吃香的，但进入2019年后低估值策略逐渐失效，这位基金经理的管理规模从250亿跌到如今不到60亿，减少了约75%。
数据来源：Wind
所以最近几天看到新能源在一边涨，白酒等消费股在一边阴跌，我陷入了沉思，如果未来连续两个季度消费股股价表现依然低迷，会不会导致重仓消费股的张坤、萧楠、刘彦春等基金经理迎来基金赎回潮，被迫加速卖出现在重仓持有的消费股，导致消费股陷入阴跌死循环？
目前来看确实有这个可能。今年以来张坤的易方达蓝筹精选基金业绩排名已经跌到1551/1654，萧楠的易方达消费行业基金业绩排名跌到546/547，刘彦春的景顺新兴成长基金业绩排名跌到1511/1654，都是垫底的存在。
投资者们已经忍了他们两个季度了，不知道还能忍多久。我理解，无论是基金经理还是普通股民基民，都是带着赚钱致富的欲望进入市场的，一旦有了欲望就很容易受到人性弱点的驱使，市场的周期性以及趋势的自我强化就是这么来的。
我看有朋友骂公募基金其实就是最的散户，这点骂得倒没错，因为申购赎回公募基金影响基金经理操作的正是普通的散户。
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分享这点逻辑不代表我看空消费股，我依然准备给组合调仓增持消费股，就是给家提醒一下消费股潜在的利空点，并且告诉家基金经理其实也挺辛苦的。我应该是这里接触基金经理最多的人了，因为每个星期我都会跟基金经理做沟通交流。
其实基金经理为了业绩也要不断去调研做研究，不断在外奔波，每天很早就起来，每晚10点可能还在加班。业绩不好的时候也会怀疑人生也会焦虑，也希望得到来自投资者的认可和谅解。他们也会到基金评论区看投资者对自己的评价，也会乔装打扮成小号在网上怼人。
基金经理们也是一群普通人而已。当然，我是指我熟悉的分基金经理，并不代表全的基金经理。
扯远了，说说今天猛涨的光伏行业，光伏行业内也是分化的，要区分逻辑。
细心的朋友应该会发现光伏指数今天涨了9.24%，但隆基股份和只涨了5%左右，这两位老哥占光伏指数20%的权重，按道理光伏指数不可能涨那么多。原因是分光伏股今天涨超过10%，比如逆变器龙头今天涨20%。
这是因为最近市场对新能源的关注焦点移到储能这边了。当然又是政策刺激，2025年我们的储能行业要从商业化初期向规模化发展转变，装机规模要达到30GW以上，而目前我们装机规模只有3.8GW，约有8倍的空间。
如果再拉长时间看，光伏跟储能的配比至少是1:1，参考欧洲德国的标准是1:2。2030年全球光伏新增装机需求概是1000GW-1500GW，那根据至少1:1的关系比例，储能电池的需求量也是1000GW-1500GW。
宁德时代和都有储能电池业务，但就不够业务纯粹。派能专注搞储能电池系统，储能业务一直占主营业务90%以上，所以业绩弹性就更猛了，亿纬宁德今天都只涨了6%左右，派能涨20%打卡下班。
数据来源：Wind
分享这点逻辑也不代表我喊你们明天追高，就是给家梳理一下储能行业的投资逻辑，如果储能是接下来的主线，那么家去追隆基和通威就不对了。
投资并不是一件简单的事，从买入一家公司的那一刻起，它并不是一个终点，而是一个起点。因为买入一家公司之后我们必须保持对公司的基本面进行，持续行业，持续公司，然后不断地去修正自己的判断。因为我们谁都没办法预测未来，只是说我们会先给自己定下一个小目标，然后朝着这个目标不断修正，不断前进。
如果当下投资依然只停留在看估值低就决定买入，我劝家还是买基金好一些。主要是这些基金经理太内卷了，一个普通人每天掏2-3个小时去研究真的很难拼得赢一个每天掏10小时甚至更长时间去研究的专业基金经理。
