今年的双十一购物节已经提前到来，淘宝、天猫、京东、拼多多们都冲锋在一线。
四季度的靓丽业绩似乎不用太过担心，那么三季度又是怎样一个情况？
东方证券分析师项雯倩、吴丛露、崔凡平在最新研报中预计，京东三季度业绩仍保持韧性。
按分估值计算，上述分析师预计京东市值总计 8731 亿元，对应每股价值 340.8 港元——相比于发稿时 325 港元的股价，这一价格还有 5% 左右的上涨空间。
收入：同比保持高增
东方证券认为，京东主力品类格优于整体盘，预计三季度带电品类收入 1101 亿元（同比增长 18.0%），日百品类收入 734 亿元（同比增长 26.5%）。公司主力带电品类占据消费者心智高点，商超品类满足用户高频刚需，在行业整体发展低迷时期仍然具备韧性。
服务收入方面，上述券商预计平台服务收入 160 亿元（同比增长 29.1%），物流及其他服务收入 141 亿元（同比增长 34.7%）。由于公司核心带电品类的 3P 业务发展势头良好，预计 3P 的 GMV 增长 24%。新业务京喜拼拼带来新增佣金收入。物流业务对外后仍处于较快发展时期。
用户增长：稳定，1 亿 “小目标” 有望
东方证券预计，京东用户高增长将继续维持，全年增长 1 亿目标可见性强。根据 QM 数据，京东 APP 7/8 月 MAU 分别同比增长 5762/5919 万至 3.34/3.66 亿，DAU 分别同比增长 1485/1655 万至 6915/8039 万。用户增长稳定，目标可见性强。
美中不足：利润或受新业务投入影响
东方证券称，新业务投入逐步优化调整，预计京东三季度经调整归母净利润 30.2 亿元（净利率 1.4%）。公司对京喜拼拼业务逐步优化调整，逐步提升对 ROI 重视，后续着重开拓 10 个优势份提升订单密度与市场份额。预计新业务投入在中短期内仍将对利润造成一定影响。
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