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裁中心揭牌先锋期货|双焦继续重挫;动力煤再封跌停;玻璃创下近九个月新低!全国首

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品种简评

2021-11-1

黑色

动力煤:近期政策频繁,因为有“四轮驱动”。首先,市场恐高情绪蔓延,是综合试点驱动;其次,阶段风险较。随着政策干预不断加码,是市协同创新驱动;第三,市场情绪回落明显,资本市场需求驱动;第四,虽然现货价格已经连续跌,人才高地驱动。今年6月,但相关门认为煤矿利润丰厚,根据《深圳特色先行示范区综合试点首批授权事项清单》任务要求,煤价仍有下跌空间,深圳市委深改委审议通过了《深圳国际仲裁院与深圳证券交易所共建(深圳)证券仲裁中心方案》,上周有消息称相关门未来可能要将港口煤价限制在800以下,深圳在证券行业仲裁制度试点上走在全国前列。之初,市场也在等待结果。供应方面,(深圳)证券仲裁中心有非常明确的目标,10月底鄂尔多斯日产量有所下降,就是要在更高起点、更高层次、更高目标上推进我国资本市场争议解决机制,月初需持续观察产量变化,近期进口煤倒挂是否影响进口量也需要观察,虽然分电厂库存继续上升,但目前市场库存整体依然偏低,需求方面冬季用煤高峰即将到来,需求暂时有一定支撑,关注后续的政策影响。期货方面,暂时观望,后期尝试高空05合约。

焦煤:主焦煤和肥煤等骨架煤种目前价格暂稳,但受配焦煤和澳煤通关影响,下游采购积极性减弱,煤矿出货转差,上周山西地区中低硫主焦等煤种流拍已明显增多,近期有降价预期;配焦煤价格有继续走弱趋势,分煤矿和洗煤厂有继续降价现象。进口蒙煤方面,策克口岸和二连浩特仍未恢复通关,甘其毛都口岸目前单日通关在200车左右,但由于下游接货意愿较低,价格偏弱运行,目前蒙5#原煤主流价格降至2750-2800元/吨,分贸易商为回笼资金有更低价格出货现象。整体来看,受电煤政策和澳煤通关影响,市场或偏弱运行。

焦炭:受近期监管层控价电煤升级影响,现货市场情绪明显转弱,分焦企考虑原料成本支撑或趋弱,且自身厂内仍有焦炭库存待消化,目前有降价抛货的意愿,下游钢厂方面,考虑成本端有坍塌的风险,目前钢厂多有控制到货的情况,分焦企已提前暗降200元/吨,但目前主动降价仍出货困难,钢厂再签单意愿较差,厂内库存继续增加。整体看政策对市场多有扰动,现货价格目前虽有支撑,但成本端未来或有松动,叠加下游需求一般,短期价格或有继续回落可能。

钢矿

螺纹钢:今螺纹钢期价震荡下行,主力2201合约以4509价格报收,跌幅3.86%。现货方面,建筑钢材价格小幅松动,市场需求表现一般,商户心态略显悲观,全天市场成交一般。当前需求回升不及预期,去库速率幅放缓,周度仅去化7.1万吨库存。目前对煤炭监管依然较严格,拖累整个黑色系价格下跌。当前政策对后续限产力度并未明确表态,而11月钢厂接单情况较差,利润收窄明显,多数钢企原料库存相对处于低位,采购困难,短期内尚无幅增产的风险。另外,四季度经济刺激力度有加强可能,叠加下游年末赶工需求,以及1.26万亿新增地方债将于本月月末前全投放,终端项目开工和需求有望提振,11月钢材或有一波超跌反弹行情,但长期来看,保供稳价政策及房地产行业拐点来临,钢价或将持续震荡下行。

热轧卷板:今热卷期价震荡下行,主力合约以4826元报收,日涨跌幅-4.19%;今日期卷价格幅下调,现货报价跟跌,商家心态悲观,下游采购积极性低迷,需求量继续萎缩,投机需求减弱,成交情况惨淡。政策方面,近期相关门对动力煤价格调控的影响持续向成本端传导,需求旺季并未如期而至,对市场造成一定程度的影响,整体供需双弱格未变。预计未来热卷市场或承压下跌,成交持续偏弱,鉴于当前市场波动较,后期走势不明朗,商户基本按需补库,终端消费偏谨慎观望,热卷价格或震荡偏弱为主。

铁矿石:供应端,澳利亚及巴西发运虽有小幅回落,但近期全球发往比例提升,实际发往矿石量仍较高,且根据船期推算的到港量也维持高位;需求端方面,本周复产高炉有所增加,但地区限产仍较严格,铁水产量仍维持低位,港口库存有继续累库动力,现货供应进一步过剩,总体来看,铁矿价格或将继续弱势运行。

港口现货方面,全国主港铁矿累计成交70.5万吨,环比下降17.2%;本周平均每日成交70.5万吨,环比下降21.5%;本月平均每日成交70.5万吨,环比下降26.5%;远期现货方面,累计成交76万吨,环比上涨100%;本周平均每日成交76万吨,环比下降11.4%;本月平均每日成交76万吨,环比下降5%;据钢联数据统计,澳洲巴西19港铁矿发运总量2396.3万吨,环比增加97.9万吨,澳洲发运量1828.4万吨,环比增加226.1万吨;其中澳洲发往的量1370.7万吨,环比减少92.2万吨;巴西发运量567.9万吨,环比减少128.2万吨。

有色

铜:今日铜仓单增加474吨至12359吨。Mysteel现货市场:全球库存仍属低位。电解铜方面,上海市场电解铜现货成交价格71115元/吨,较上一交易日下跌430元/吨,铜价高位震荡,下游适当逢低补库,多以压价成交,下游依旧看跌铜价,订单表现一般;佛山市场电解铜现货成交价70910元/吨,较上一交易日下跌525元/吨,今日出货较少,分贸易商表示库存较低,近期以收货为主。供应端由于检修、原料等问题发货较少,市场一经出现低价货源,成交较为迅速。随着天气转凉 ,限电有所缓解,下游消费逐步回暖。再生铜杆方面,价格较上一交易日跌100元/吨左右,区域内铜杆的消费需求未因价格下跌而明显好转,但下游线缆及加工企业仍保持刚需补库。今日市场较为清淡,主要是今日铜价低位震荡,尾盘更是回落收于低位,加剧分下游终端企业看空情绪,仅有分企业按需采购,原料库存目前较充足;精铜杆方面,今日铜价低位震荡,华中地区整体成交较上周有所好转,主要是分终端企业抓住时机积极点价采购,但整体成交还是较为清淡。今日精铜杆成交较上一交易日继续下降,市场接货端热情度不高,前期限电的企业目前生产表现依然不理想,虽然分停产企业有重开表现,从他们的接货订单来看,整体数量尚不及往日正常水平。

铝:沪铝主力2112合约跌1.04%,报20025元/吨。Mysteel现货方面:今日华东地区铝锭主流成交均价20230元/吨,涨40元/吨,今日华东现货市场表现依旧清淡,全国社库累计过百万,市场流通货源充裕,持货商积极出货但整体需求弱,对投不佳;河南地区今日加工厂按需采购,出货商积极出货,成交尚可。铝水棒市场交投整体表现平平,仅少量持货商反馈出货尚可,企业反馈铝价高,心存畏高情绪且需求也并不理想。

锌:沪锌主力2112合约涨1.58%,报24055元/吨。锌仓单增加1834吨至17593吨。Mysteel现货方面:上海市场今日锌价价格上涨,现货升水也有所抬升,贸易商积极出货,下游按需采购,贸易商之间交易活跃;天津市场今日现货价格较29日价格涨530元/吨,成交较为一般,紫金较为缺货,由于下游订单较少,基本都是按需采购;佛山市场基本都是贸易商之间来回,目前市场下游基本没有需求,成交比较少。外电10月31日消息,秘鲁Antamina铜锌矿周日表示,由于抗议活动期间示威者将道路封锁,已经暂停了运营。

镍&不锈钢:沪镍主力2112合约跌1.28%,报143220元/吨。镍仓单增加991吨至5898吨。Mysteel现货方面:镍矿方面,11月菲律宾分矿区进入雨季,镍矿山后期可排售资源有限报盘坚挺,船舶租金下降后近日运费略有回落,贸易商多执行前期订单为主。镍价弱势,高镍铁价格持续博弈中,下游工厂在降负荷及成本压力对于原料镍矿采购积极性下降,厂询货仍以压价为主。当前市场高品位镍矿资源稀缺,据了解贸易商报价仍在高位。市场镍晶体需求尚未恢复,由于下游三元前驱体限电限产因素,叠加镍豆溶解镍经济性高,对整体镍供应有极补充,分三元前驱体企业积极溶解镍豆自用,导致市场镍晶体上涨困难。但近期液碱仍处于高位,对镍成本带来较强支撑,在此价格下分企业通过减产来避免亏损,导致镍晶体处于供需两弱的状态。今日不锈钢主力2112合约跌1.95%,报18860元/吨。Mysteel现货方面:地区性市场不锈钢现货价格偏弱运行为主,现货价格普遍有100元/吨的回调,304分冷热轧现货价格出现100-400元/吨的回调。据反馈,300系方面,受期货盘下跌影响,分贸易商回调价格,因下游需求疲软,成交以刚需为主;200系及400系方面,受期货盘影响,现货价格出现回调,当前下游持看跌态势,整体成交较为疲软。据反馈,10月31日便有福建关于暂停执行有序用电通知,目前来看钢厂限电限产趋势放缓。利空消息烘托跌价氛围,叠加佛山市场上周有现货到库,目前冷轧分资源相对充裕,价格支撑转弱。

能源化工

原油:欧佩克可能无意进一步增产,担心供应紧缺和需求旺盛,欧美原油期货上涨。美国继续喊话产油国增产,但分产油国释放无需加增产的意愿,市场权衡双方态度以及未来供需前景,预计产油国会议前夕市场行情波动为主,油价居高整理。

燃料油:山东市场:渣油方面,今日山东地炼柴油价格整体下滑,渣油市场交投低迷,今日渣油价格弱势下调。低硫资源成交参考4400-4450元/吨,中硫资源成交在3800-4000元/吨。油浆方面,终端需求难有支撑,炼厂油浆出货压力不减,价格弱势调整。中高密油浆成交区间在3600-3700元/吨;低密油浆成交在3840-4050元/吨。后市展望:油市利好有限,目前燃料油市场基本面运行偏弱,预计短期燃料油价格回落风险加。

沥青:成本端支撑下,今日中石化镇海、上海以及川渝价格小幅上涨50元/吨,其他地区价格持稳为主。山东市场主流成交在3080-3250元/吨,较前一工作日小涨15元/吨。今日中石化齐鲁价 格持稳,青岛暂时无货,不过由于地方炼厂发货量偏紧,带动地方炼厂沥青成交价小幅上涨。短期内,资源偏紧的情况或将延续,预计山东沥青价格仍有小幅上探的可能。后市展望:短期北方沥青市场存在一定的赶工需求,且山东分炼厂资源趋紧,对市场价格带来支撑,短期价格稳中小涨为主。技术分析:今日沥青主连仍然在3200关口前徘徊,终盘以3192报收;建议:观望,耐心等待右手买入信号。

PE:今日PE市场价格上涨,市场成交较前期略有好转。石化库存及港口库存整体有所累积,社会库存小幅回落。今日线性期货震荡小涨。国际油价继续走高,为市场带来较强成本支撑。终端用户询盘积极性一般,成交多以按需采购为主,对现货市场支撑力度一般。预计国内PE市场维持在稳小动为主。

PP:今日PP期货分向好,小幅上涨。期货早间偏强运行,对现货市场有所提振,价格小幅走高。目前期货暂时止跌,但并未出现明显反弹,处于窄幅震荡,加之石化厂价方面仍多以稳定为主,成本端存在一定支撑。下游谨慎接货,多按需采购为主,贸易商报价上涨承压。预计聚丙烯市场窄幅整理为主。

PVC:今日国内PVC市场上午价格虽有小幅上行,但成交整体偏弱,午后现货价格随期货走低回调,下游采购意向仍然有限。周末电石价格连续下跌,目前外采电石的企业PVC单产品亏损情况有所好转,成本支撑较前期减弱。供应方面,PVC生产企业整体预售量减少,分销售压力有所显现。预计短期国内PVC市场延续弱势。

PTA:今日PTA期货弱势震荡。上游,今日PX价格收于930美元/吨CFR,上涨5美元,折算PTA加工费548元/吨。下游,今日江浙地区聚酯市场疲软,产销平淡。分PTA装置检修或计划检修,暂缓PTA积累库存的速度,下游聚酯工厂开工负荷不高、产销平淡,预计PTA行情盘整为主。

农产品

菜油:广东四级菜油报价12850元/吨,涨50元/吨。基差小幅下跌。全球菜籽减产,加籽价格居高不下,市场积极修复榨利,支撑菜油价格。近期油厂开机率下降,菜油产量减少。菜油需求逐步进入旺季,但高价打压下游消费情绪,下游按需采购,菜油需求并未幅度增量。全国菜油库存整体仍处于高位,但压力较前期放缓。预计菜油仍偏强运行,重点关注加籽及相关油脂走势。

豆油:华南报价在10610元/吨,跌60元/吨。北方分油厂开机有所恢复,多数市场继续挺基差,但分地区厂商开始下调基差刺激出货。后期建议关注马棕高频数据、国内开工变化等。

棕榈油:广东报价10290元/吨,涨50元/吨。马棕产量恢复较慢且库存仍在低位,对棕榈油价格支撑。国内方面棕榈油库存小幅增长,盘面应声下调。棕榈油价格短期内高位震荡运行,建议谨慎对待。

花生米:山东临沂郯城产区报价维持平稳,白沙通货米报价4.40元/斤,7个筛报价4.70元/斤,8个筛报价4.80元/斤。近期农户对于低价售卖比较抵触,导致产区缓慢上量。市场接受能力差,普遍没有建立库存的行为。终端市场需求疲软,价格难有上涨空间,但农户惜售使得近几期价格有所支撑。近期市场仍主要按需采购为主,预计花生价格震荡调整为主。

豆粕:沿海区域油厂豆粕主流报价在3360-3500元/吨,其中广东3360跌80,江苏3440跌60,山东3420跌120,天津3500跌100。后市方面,在美豆丰产利空打压基本兑现完毕后,后期美豆出口数据好坏与否将决定美豆反弹的空间与时间,但我们认为从空间上来看不会很高;更级别的题材需要南美方面给出。国内方面,连粕近期走势相比美豆更弱,主要在于国内豆粕基本面压力稍,例如上周油厂开机率恢复,数据显示的样本点上周压榨量为189.24万吨,周环比上升29.08万吨;且预计本周压榨量有望上升至202.77万吨;此外,11开始进口豆到港量预计环比上升明显,令市场参与者对后期国内豆供应充足预期强化。因此,后期豆粕现货价格仍旧压力不减,建议中下游企业维持随用随采节奏即可。

菜粕:广西报价2860元/吨,跌20元/吨。现货基差较为稳定。近期油厂开机率下降,菜粕产量减少。天气转冷,逐步进入水产淡季,菜粕需求量减少,全国菜粕库存仍处于低位。油强粕弱的格下,一定程度上打压菜粕价格。预计菜粕窄幅震荡运行,重点关注美豆及油脂走势。

玉米:黑龙江报价2363元/吨,跌8元/吨。小麦价格上涨,饲料需求小幅回暖。但新粮收割加快,深加工开工率维持低位。预计短期内玉米价格以稳为主,震荡调整。

鸡蛋:河北馆陶报价4.69元/斤,涨0.05元/斤。今日主销区均价5.20元/斤,较10月31日下调0.06元/斤,跌幅1.14%,日内销区蛋价有稳有跌,北京市场逐步回调至理性位置,上海、广东市场小幅调整。今日鸡蛋市场涨跌互现,河北粉蛋受多方因素影响,价格小幅上调,多数产区继续走低,整体市场拿货积极性较差,交投氛围清淡,预计短期高价区或继续回调,低价区趋于稳定。

生猪:全国外三元出栏均价16.09元/公斤,跌0.1元/公斤。月初规模场有所控量、周末猪价微跌后养户惜售挺价情绪不减。南方地区短期腌腊带动后需求回落、各规模屠企宰量宰量缩减,提价意愿不强。短期来看,规模场出栏量有限,但终端需求略显疲软,供需博弈下行情或稳中偏强运行。

苹果:栖霞80#一二级条纹好货3.6元/斤,统货80#以上1.8-2.5元/斤左右。洛川纸袋70#起步半商品主流收购价格2.8-3.0元/斤,统货2.2-2.4元/斤。甘肃受公共卫生事件管控升级,产地果农顺价销售心理较强,价格有所下滑。山东仍有量客商聚集,产地地面货剩余较少,抢货导致价格上涨。从目前入库进度来看,山东入库在5成左右,陕西整体入库在5-6成左右,入库与去年同期相比较慢。由于目前产地地面交易即将进入尾声,好货量少,短期内好货价格仍稳中偏强。

红枣:河北沧州优质一级价格维持在5-5.25元/斤,一般一级4.75-5.00元/斤。河南一级灰枣主流交易价格多在4.50-4.8元/斤。新货少量上市,参考一级灰枣价格5.00-6.00元/斤。主产区各地灰枣进入下树期,目前下树进度在3成左右,价格较去年同期涨幅在2.00-3.00元/公斤,对于高开的价格,多数客商存观望心态。供需双方博弈激烈,价格待进一步。

白糖:现广西市场报价5680元/吨,跌10元/吨。新榨季已开始,甜菜糖幅减产,巴西中南糖产量下滑,但工业库存仍较高,价格预计震荡运行。

棉花:CCIndex3128B:22318,涨17。籽棉采收整体过半,价格重心偏弱运行;新棉价格较为坚挺,陈棉库存较少,导致成交略微为清淡;下游纱线排单生产,订单陆续落实;坯布端短单、小单持续,需求小幅保持。整体来看,当前棉花基本面暂稳,仓单压力较近两年最低,期现差距较,上涨动力仍存;但政策干预较重,预计震荡空间较。

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