面对万亿“麻辣粉”（MLF，思索“改善整体市场运作和弹性的倡议”。就在美联储开端逐渐退出每月800亿美圆的资产购置方案之际，中期借贷便利）到期在即，22万亿美圆的美债市场遭受了市场动摇带来的猛烈冲击。通胀数据飙升招致买卖员将美联储初次加息的预期时间提早，央行祭出史上最规模的单日投放等量对冲。
11月15日，两年期美债收益率上周三拉升近10个基点，为维护银行体系流动性合理充裕，创2020年3月以来的最涨幅，央行开展10000亿元中期借贷便利（MLF）操作（含对11月16日和30日两次MLF到期的续做）和100亿元逆回购操作，但这最终演化成了一场异常的动摇，充分满足了需求，招致最新的30年期国债拍卖惨淡收场，利率与前期持平。
10000亿元的金额也是央行单日MLF投放的记录。
由于11月16日和30日分别有8000亿和2000亿MLF到期，可谓是十年难得一见的“灾难”。与此同时，央行在11月等额等价续作了万亿“麻辣粉”，权衡市场活动性的指标被推高至美国疫情迸发不久后市场崩盘时的程度。在债市显现裂痕之际，这是继9月、10月后，市场监管者将于周三年度会议，央行连续第三个月等额续作。
中信证券首席FICC分析师明明指出，会议议程将思索“改善整体市场运作和弹性的倡议”。该会议自2015年以来每年都举行，低超储率和额MLF到期，叠加债券集中供给、财政支出尚未到年底集中支出时点，流动性缺口增背景下，央行较的流动性对冲投放力度，表现出资金面的决心。
“10月降准预期落空后，市场对于11月和12月额MLF到期仍然存在一定的担忧，尤其是在11月债券发行缴款压力较的背景下，11月两次共1万亿元MLF到期的续作方式显得尤为重要。在经历了9月、10月均等额续作到期MLF后，11月央行于15日一次性完全对冲1万亿元MLF到期，弥补11月最的流动性缺口，基本符合10月降准置换四季度MLF落空后市场对11月MLF等额续作的主流预期。”明明表示。
对于今年后续操作，市场预计央行仍将使用逆回购对冲流动性缺口。
中信建投指出，存款类金融机构跨年和长期限资金仍较为旺盛，隔夜和7天回购利率、1年期限存单利率有上行压力，地方债发行超过2000亿元，为流动性带来扰动。年内央行“开合”操作或将成为常态，以更加灵活主动的操作方式熨平临时性缺口。
明明则认为，从央行近期的一系列操作来看，年内降准概率逐步减小：一是一次性对冲全月到期的MLF，弥补中期流动性缺口；二是9月新增3000亿元再贷款额度并要求年内使用完毕，将实现等额基础货币投放；三是创设碳减排支持工具，价格优惠+先贷后借，将形成基础货币投放效果；四是提升加逆回购投放的灵活性，加逆回购操作规模。
“总体而言，当前货币政策在‘以我为主、稳字当头’的基调上，仍然偏好于OMO对冲流动性缺口和结构性货币政策工具，降准等总量宽松工具出台的概率较低。”明明认为。
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