昨日重点回顾
Market Recap
市场概览：周一美股继续下跌，而老书也及时安慰小伙伴们别胡思乱想，截至收盘道指跌1.78%，自己吓自己，纳指跌2.19%，先把中秋节过了再说，标普500跌1.70%，而且A周二也不开盘，其中道指创出近三个月新低。欧洲股指也全线下跌，担心也没用，英国富时100指数跌0.86%，再说谁又知道周三会发生什么呢？截至昨天收盘，法国CAC40指数跌1.74%，恒生指数下跌3.30%，德国DAX指数跌2.31%。美联储将于9月22-23日议息会议。由于美联储鲍威尔在8月底的Jackson Hole会议上向市场传递了年内可能Taper的信号，盘中跌幅一度高达4.21%。一个宽基指数跌成这样，市场普遍关注Taper开启的具体时间以及开启后的节奏。美国财政长耶伦19日警告，确实有点吓人，如果美国国会不迅速提高联邦债务上限或暂停其生效，但仔细一看，联邦在今年10月可能出现债务违约，并会造成广泛的“经济灾难”。
中资美元债方面，投资级指数下跌0.01%，高收益指数下跌0.92%。美国高收益指数上涨0.02%，美国投资级指数下跌0.18%。
投资级方面：中资美元债投资级情绪非常疲软。由于在岸假期期间实际买盘几乎保持平静，再次出现量抛售，债券仅在尾盘略有回升。国企板块、科技板块长端幅拉宽5-10bps，美团走阔10-15bps；金融板块，平安保险长端债券幅走阔15-25bps，工行AT1下跌约0.5pt；港资名字走弱显著，新世界地产、南丰利差走阔15~25bps。
高收益方面：中资美元债高收益在宏观避险情绪下抛售继续，主要是私人银行的单向抛售。高收益地产板块继续幅下跌2~5pt，投资者急于筹集现金。新力地产曲线受境内信托违约传言和股价崩盘影响短端债券净价暴跌至40附近。临近收盘，广州富力宣布股东注资80亿港元，预计公司将有足够的流动性来偿还短期债务。广州富力曲线因消息幅反弹，GZRFPR 5.75 01/22 跳涨10~15pt。该消息也小幅提振了市场情绪，碧桂园、融创、世茂买盘兴趣增加。
一、全球市场概览
Global Market Review
表2:全球类资产表现（今早更新）
表3（1）: 中美主要利率品种表现（今早更新）
二、美元债二级市场
Secondary Market Review
1、活跃券二级交易情况
（1）投资级活跃券
中资美元债投资级情绪非常疲软。由于在岸假期期间实际买盘几乎保持平静，再次出现量抛售，债券仅在尾盘略有回升。国企板块、科技板块长端幅拉宽5-10bps，美团走阔10-15bps；金融板块，平安保险长端债券幅走阔15-25bps，工行AT1下跌约0.5pt；港资名字走弱显著，新世界地产、南丰利差走阔15~25bps。
表4：投资级活跃券的涨跌幅
（2）高收益活跃券
中资美元债高收益在宏观避险情绪下抛售继续，主要是私人银行的单向抛售。高收益地产板块继续幅下跌2~5pt，投资者急于筹集现金。新力地产曲线受境内信托违约传言和股价崩盘影响暴跌10pt。临近收盘，广州富力宣布股东注资80亿港元，预计公司将有足够的流动性来偿还短期债务。广州富力曲线因消息幅反弹，GZRFPR 5.75 01/22 跳涨10~15pt。该消息也小幅提振了市场情绪，碧桂园、融创、世茂买盘兴趣增加。
表5：高收益活跃券的涨跌幅
（3）Distressed板块
其他活跃券，价格波动不。
表6：Distressed板块的涨跌幅
（4）新发行债券表现
表7：近期新发行债券表现
三、美元债新发行市场
New Issue Market
1、新债定价
【已定价】信用主体：长实集团
发行结构：担保发行
规模：新加坡元基准
期限：PNC3
IPT：3.625%区域
FPG：3.38%
担保人评级（M/S/F）：A2/A/-
债项评级/预期发行评级（M/S/F）：A2/-/-
SBR：华侨银行
2、新发宣布
暂无。
3、已宣布
暂无。
注：本文数据来自彭博、WIND、美元债研究。本文仅供信息参考，不构成投资建议。
