10月18日，穆迪投资者服务公司对湖南湘江新区发展集团有限公司（湘江集团，Baa2/稳定）拟发行的债券授予Baa2高级无担保债务评级 上述评级前景稳定
湘江集团计划利用此次发行的净收入为其现有债务进行再融资，并补充营运资本。评级理由：湘江集团Baa2的发行人评级基于长沙市的支持能力得分A3；在穆迪评估了该公司的特征对长沙市支持意愿的影响后，这两个子级别被向下调整
长沙市的支持能力得分反映了其作为中中等风险份（A1/稳定）和湖南会的地位；长沙市财政状况良好，对净转移支付的依赖性低，直接债务负担低，国有企业债务中等；长沙经济规模，表明其经济多元化程度较高，吸收冲击的能力较强
湘江集团Baa2的发行人评级也反映了长沙市出于以下因素向公司提供支持的意愿：湘江集团实际上由长沙市控制；湘江集团在湘江新区发展中的主导作用；公司收到的付款记录 这两个子级别的下调反映了湘江集团在湘江新区投资的相关债务增长及其中型影子银行和商业业务敞口
穆迪预测，湘江集团2021-2022年的年度资本支出将保持在90亿元至100亿元之间。尽管长沙市提供的注资等现金支付在一定程度上支持了公司在公共政策项目中的资本支出，但这些支付分依赖于土地转让，其可预测性可能较低
穆迪认为，该公司拥有良好的财务管理记录，其债务融资保持在可接受的水平，高成本融资（如从非标准融资渠道借款）也被控制在相对较低的水平
湘江集团环境风险较低 可能导致评级上升或下降的因素 湘江集团评级的稳定前景反映了：A1主权评级的稳定前景；穆迪预测长沙市支持能力得分将保持稳定；穆迪预计，在未来12-18个月内，公司的经营状况、与长沙市的关系以及长沙市对公司的控制和监督将基本保持不变 如果出现以下情况，公司的评级可能会提高： （1） 长沙市经济或财政状况显著改善，或协调及时支持能力显著提高，导致长沙市支持能力得分提高；或者 （2） 湘江集团特征的变化增强了长沙市提供支持的意愿，例如通过以下方式： - 通过显著增加长沙市公共政策项目的比例，湘江集团对长沙市的重要性有所提高 - 增加支付或改善支付机制的可预测性，如专项财政预算拨款和上级转移支付，使支付能够持续覆盖其分经营和偿债资金需求 另一方面，如果出现以下情况，穆迪可能会下调湘江集团的评级： （1） 长沙市的经济或财政状况明显削弱，或协调和及时支持的能力明显降低，导致支持能力得分下降；或者 （2） 政策的调整，如禁止地方向城市投资公司提供金融支持；或者 （3） 湘江集团特征的变化通过以下方式削弱了长沙市的支持意愿： - 公司业务的重变化，包括与公共服务职能相关的商业活动的显著扩张，或商业活动的重损失 - 湘江新区最、主导的公共服务提供商地位下降；债务和杠杆比率迅速上升，相应的支出减少 湖南湘江新区发展集团有限公司（湘江集团）分别由长沙市国有资产监督管理（SASAC）和湖南国有投资管理有限公司持有90%和10%的股权。公司是湖南长沙市湘江新区主要企业之一。公司主要从事长沙市湘江新区一级土地和基础设施项目。截至2020年底，其总资产为875亿元 文章来源：乐居财经
