21世纪经济报道记者 陈红霞 实生 钱姣姣 武汉报道在建筑产业版图上，公司的B股也在上海证券交易所挂牌。截至昨日(9月30日)收市，一个巨无霸企业诞生。
9月28日，其A股收报 20.45元，吸收合并葛洲坝集团有限公司（下称“葛洲坝”）的集团（下称“”）成功在上海证券交易所主板挂牌上市，目前总市值为 428.75亿元。其B股收报1.84美元，顺利实现A+H两地上市。9月29日，目前总市值为38.58亿美元。华新水泥招股书链接：https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2021/103867/documents/sehk21093002124_c.pdf主要业务华新水泥，新组建的能际集团在京正式揭牌。
此次重组上市是由在港股上市的能建吸收合并重组A股上市的葛洲坝，是一家环保型建筑材料的综合型企业，能建实现了上海和香港两地上市。
此外，从事水泥、商品熟料、混凝土及骨料的生产与销售、环保业务、装备制造、EPC工程及水泥基新型建筑材料。根据水泥协会的统计，能建这次的重组吸并上市有着特殊的意义，华新水泥，这是国企三年行动方案出台后A股市场首单重组吸并交易，按2020年的水泥经营收入计，是截至目前金额最的H股上市公司吸并A股上市公司的交易，在所有领先水泥制造商中排名第五，是2017年以来建筑行业唯一一个无条件通过证监会并购重组委审核的交易，按2020年华中的水泥和熟料产能计，也是迄今为止全球建筑行业规模最的重组交易。
合并
此次合并计划在去年10月份就有所披露。
据公开资料显示，早在2020年10月14日，能建发布公告称，公司正筹划发行股份的内幕消息，该事项可能构成公司及附属公司葛洲坝的重资产重组。
随后，葛洲坝于2020年10月28日发布公告称，本次换股吸收合并后，能源主营业务未变，能源和葛洲坝将实现资源全面整合，消除潜在同业竞争，业务协同效应将得到充分释放。合并后存续公司的综合服务能力将进一步提升。重组完成后，能源集团将回A完成整体上市，成为A+H上市公司，葛洲坝将终止上市。
2021年2月9日，能源和葛洲坝同时发布公告表示，国有资产监督管理下发的《关于能源股份有限公司吸收合并葛洲坝集团股份有限公司有关事项的批复》显示，原则同意能建吸收合并葛洲坝的总体方案。能建、葛洲坝重组方案已通过了双方董事会审议，两家千亿营收上市公司的重组并购按下了加速键。
3月19日，葛洲坝发布了《能建股份有限公司换股吸收合并葛洲坝集团股份有限公司暨关联交易报告书（草案）》。能建拟通过向葛洲坝除葛洲坝集团以外的股东发行A股股票的方式，换股合并葛洲坝。
7月27日，能建披露的吸收合并方案为，能建拟通过向葛洲坝除葛洲坝集团以外的股东发行A股股票的方式换股吸收合并葛洲坝。
8月25日，能源公告收到证监会批复，核准公司发行117亿股股份吸收合并葛洲坝。
直至今年9月28日，能源在上海证券交易所主板挂牌上市，标志着能建与葛洲坝重组吸并的落地。
自2019年底，十九届会对国企提出新的要求后，国企三年行动方案成为国企领域的重热点。2020年6月份，《国企三年行动方案（2020－2022年）》正式通过。主要包括方向，其中就包括了“优化国有资本布，推动性重组结合专业化整合，引导企业进一步聚焦实体经济。”
在这种背景下，“千亿级”企业的换股吸收合并有了恰当的契机。除此之外，能建与葛洲坝较为复杂的股权关联也使得其必须实施资产重组活动，优化资源配置。
公开资料显示，能建是乃至全球能源电力、基础设施等行业提供整体解决方案、全产业链服务的综合性特型公司，于2015年在港交所上市。
葛洲坝原来是一家独立的建筑央企，主营业务覆盖工程、工业制造、投资运营和综合服务领域。和中铁、一样直接隶属于国资委管理，彼时能建还没有。葛洲坝1997年在A股上市，是水电行业第一家上市公司，2007年完成主业资产整体上市。葛洲坝股份是葛洲坝集团的业务主体，因此属于是葛洲坝整体上市。
2011年9月，在组建能源集团有限公司时，葛洲坝集团公司被划入能建，成为能建的全资子公司。作为组织架构，在组建能建以后，葛洲坝集团、葛洲坝股份都继续独立存在。后来，能源集团有限公司于2014年12月19日发起能源股份有限公司，并于2015年12月10日在香港H股上市。
能源成为葛洲坝的间接控股股东。能源全资持有葛洲坝集团有限公司，并通过葛洲坝集团持有葛洲坝42.71%股权。
于是，能建就出现了比较复杂的股权架构，股权链条也比较长，管理相对复杂，不利于能建充分利用A股市场来进行资本运作。因此，能建决定对葛洲坝实施资产重组，进行换股吸收合并。
“我们推动这些公司重组吸收合并上市，是提升整个资本市场地位的一个重要组成分。第二就是它通过整体上市来避免一些关联交易等问题，也是资本市场本身所需要解决的问题。这就意味着这些公司将来会更加规范，能够在资本市场的透明监督和约束之下有发展。”国是金融研究院院长刘胜军表示，这种重量级“型航母”的上市，将对资本市场的长期健康发展起到有效支撑作用。
空间广阔
成功实现A股和H股两地上市的能建，将给投资者提供更广阔的想象空间。
9月28日，即能建正式在A股上市交易的首日。能建在A股市场幅上涨，但H股市场上表现相对克制。当日，其股价为1.30港元/股，涨幅为0.78%，市值542亿港元，市值不到A股市场上的一半。
可以预见的是，拥有了A股+H股双轮驱动的能建，一方面可以进一步拓宽融资渠道、提高融资效率、增强融资能力，从而进一步提升运营质量和服务水平；另一方面也将在一定程度上弥补自身在国内市场知名度不高的短板，拓宽未来发展之路。
有业内人士分析，此次合并更重要的意义在于，作为国企三年行动的排头兵，能建合并葛洲坝，迈出了国企与发展的坚实一步。A＋H的两地上市对融资渠道的渴求应当只是诱因，而深层次的目的，是消除潜在的同业竞争风险，通过内整合为品牌鎏金，在全面提升自身竞争力之后，出海谋求更的发展。
公开资料显示，今年上半年，能建实现营业收入1415.46亿元，同比增长34.04%，归属于母公司股东的净利润23.54亿元，同比增长165.74%，双双表现良好。
未来，能建将积极拓展新能源业务，充分受益于双碳，其主营业务电力勘测和工程业绩有望从未来抽水蓄能以及新能源电力的快速发展下获益。
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