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市场短期博弈加剧
这段时间A股市场核心资产以及H股市场互联网科技股都出现了放量震荡，服务贸易逆差下降70%至1204.6亿元。3、北京市发布加快全球数字经济标杆城市实施方案，之前的放量下跌是对监管的过度担心，目标2025年数字经济增加值占GDP的50%左右；2030年全面实现数字赋能超城市治理，尽管之后投资者也有充分的解读，成为全球数字经济标杆城市。4、卫健委通报，但随后市场情绪也没有明显回暖，8月2日报告新增新冠肺炎确诊病例90例，分头公司依然是放量震荡的表现。我们认为，其中境外输入病例29例，各主要板块人气有些涣散，本土病例61例；报新增无症状感染者41例，同时近期资金投机博弈行为非常突出，其中本土23例。8月2日，这实际上并不利于市场尽管企稳，江苏新增本土确诊病例45例，由于八月份是半年报密集披露的时间窗口，其中南京市报告5例，个股基于基本面财报情况的震荡分化不可避免，扬州市报告40例；河南新增本土确诊病例2例，这意味着指数层面也没有太多看点，二次回落的概率依旧比较高。
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科技股热点可以持续
本周科技股冲高回落，一些龙头公司股东减持计划引发了投资者情绪焦虑，芯片半导体板块回调是对前期强势上涨的修正，正如我们近期观点分析的那样，在核心资产轮换的过程中，强势板块存在涨过头的现象，而弱势板块也有跌过头的表现，最终市场都会均衡这些表现。比如我们现在看到金融股的超跌反弹和科技股的强势回落，某种程度上就是热点再平衡的过程。但从相对长一点的周期看，未来影响市场热点演绎的因素增多了，比如疫情扰动背景下经济复苏增长动力减缓；对于分行业监管措施引发的资本投资行为的调整，进而影响到AH市场头公司表现；再就是货币财政政策的靶向，更具聚焦新动能，更加关注中小企业。从上述角度看，科技股概率还是主流赛道，中盘股、中小盘股活跃度可能继续提升。
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控制仓位，防风险为主
从市场情绪角度看，目前指数期货各主要合约依旧处于幅贴水状态，各主要ETF期权隐含波动率高于历史均值，两市分个股二级市场表现并不流畅，在陆港通和融资客高频交易的背景下，市场徒增了许多成交量，实际赚钱效应反而下降。在这种情况下，我们认为还是先要控制好总仓位，没有特别突出的机会就主动防守，对于一些成长股的观察，最好能够和势有共振的情况下再寻找机会，顺势而为可能更好一些。
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