本报记者 易妍君 北京报道
伴随碳达峰、碳中和目标的推进，较上一个营业日的每股收市价3.83港元折让78.9%。举报/反馈，国内ESG投资持续升温。
除了资产管理机构将ESG理念贯穿股票投资过程，国内的股权投资机构也踏上了ESG投资之旅。
盛世投资首席可持续发展官姜燕表示，从ESG角度看，没有哪一家企业是完美的。对于企业来说，重点是如何识别自身的ESG风险和问题，并对此做出改善；投资机构的作用则是在投资流程中引导被投企业提升ESG管理水平。
在她看来，未来，如果在ESG及绿色投资价值体系上一二级市场能够实现联动，可能会催生非常的机遇。
盛世投资首席可持续发展官姜燕
ESG策略运用于股权投资的考察维度
据了解，盛世投资是目前国内最早提出ESG概念并开启前瞻性探索实践的股权投资机构之一。
姜燕谈到，联交所、纳斯达克等交易所对上市公司ESG信息披露有着较为严格的要求。海外市场的机构投资人做资产配置时也越来越看重ESG策略。近几年，国内的投资机构也开始逐步重视ESG，但在私募股权市场，采纳ESG理念和策略的投资刚刚起步。
“经过几年的探索，我们已经形成了自己的方和体系。若想做好ESG投资，必须要有清晰的、目标、制度、组织架构、策略作为支撑，其中也包括团队能力。”她表示。
值得一提的是，作为引导基金和市场化母基金管理机构，盛世投资主要是母基金、直投和S基金，在借鉴海外ESG投资经验的基础上，盛世投资对ESG进行了适应本土化的改造和应用。
按照盛世投资的做法，对子基金和项目的ESG考量主要涉及方面。
姜燕介绍，在合规性上，首先是考察子基金及被投项目的ESG合规性。“比如，要核查是否存在治理风险或者面临环境处罚等风险。”
另外，姜燕表示，“从整个ESG流程和管理的角度来看，需要观察被投子基金有无完整的、制度、组织架构等，比如是否设立了ESG管理或ESG投资决策；涉及到企业层面，也会考量他们是否有完善的ESG治理。”
与此同时，盛世投资也会重点关注被投基金和项目的ESG价值创造的情况。姜燕解释，“我们会考察一些核心议题，比如，如果是绿色基金，就会重点关注其碳减排或者是污水处理指标等。”
企业ESG管理应理性实践
某种程度上，一二级市场投资理念的升级，终将倒逼企业不断提升自身的ESG水平。换句话说，在高质量发展阶段，任何一家企业都需要找到适合自己的可持续发展之路。
对于企业如何提升ESG水平，姜燕认为，非常重要，有了和目标才能配套各种机制。她建议，首先，各家企业应该量力而行、有序推进，应当根据自身所处的发展阶段去理性考量。
“其次，根据自身所在的行业以及核心商业模式制定符合实际的策略。因为ESG是非财务因素，但是一定要体现出跟企业自身相关的核心议题；ESG涵盖的点非常多，企业必须找准自身的核心ESG议题和非核心议题，尤其是如果资金和资源有限，一定要用到刀刃上，从而聚焦议题的改善和提升。”她补充。
在姜燕看来，ESG理念盛行将为企业带来较机遇。“未来，‘双碳’目标将催生绿色生产方式、生活方式、消费方式，企业只要长期做好ESG和可持续，从中长期看，不仅能够降低治理成本，也有利于降低企业在一二级市场上募资、融资的成本。”
她认为，千禧一代、Z世代的消费者，非常认可可持续的理念，尤其是To C的企业一旦做好ESG管理，将在品牌效应、消费者价值认同等方面打造出较优势。
回归到投资角度，她也谈到，对于存在ESG风险的企业，并不会一刀切“完全不投”，还是会综合考量回报、社会效益以及ESG风险等因素做判断。
如果发现子基金或项目存在ESG风险，盛世投资会在投资流程中合理约束被投企业，引导其改善管理，践行ESG理念。“我们把资金分阶段给到子基金，会在协议里有相应的要求和约束，需要达到我们的放款条件。同步我们也会持续基金和项目逐年改善的过程和数据。”她补充。
ESG投资仍存挑战
现实中，ESG策略在股权投资行业的普及，仍然面临一些挑战。例如，在母基金推动子基金采纳ESG投资理念的过程中，一些子基金管理人的参与热情有待提高。
姜燕谈及，家反馈最多的一个问题是，“现在有没有监管或行业组织推动我们必须要做？市场上有没有统一的标准，我们应该采纳什么样的标准？”
就ESG评价标准而言，目前国内确实缺乏统一的标准。姜燕表示，“期待相关门包括行业协会和组织可以制定可供统一采纳的标准。当然，这个标准要适合的本土化路径，同时又能与国际接轨，有利于一二级市场联动，也有利于国内和国外资金的融通。”
从海外ESG市场的发展来看，监管推动起到非常重要的助推力。“我们也期待未来私募股权投资行业有更明晰的政策。一方面，可能要有一些约束性的政策，推动机构采纳ESG投资理念；另外，可能需要一些激励措施，比如税收、行政流程简化等配套措施，让机构有动力去做这些事情。”她建议。
她同时谈到，无论是绿色投资，还是ESG投资，一二级市场的人才都相对比较匮乏。市场上还缺乏能够给家提供量能力、评价、数字化管理等的第三方机构、本土化机构，这方面也存在很的机遇空间。
（编辑：曹驰校对：彭玉凤）
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