昨日文章分析了偏债型的基金实例，赛道类基金表现冰火两重天。前三季度环保主题类基金最让人惊喜，还没有看的小伙伴可以关注后看上一篇文章分析：
基金分析案例来了！
今天我们就来分析一只偏股型基金，作为长期“陪榜者”在新能源和碳中和的双重提振下整体走强。《红周刊》统计，也是朋友基金持仓里的一只。
010738.OF，截至9月28日，成优选升级一年持有混合A。
还是从代码和名称开始：
（1）.OF：依然是场外交易基金，环保主题类基金中表现最好的是工银瑞信生态环境，昨日提过，其年内的净值增长率已经超过50%，不多解释了。
（2）成：该基金的管理人是成基金管理有限公司，而表现最差的就是华安生态优先，公司管理规模2167亿，该基金年内净值下跌约为14.38%，属于中等偏上，不过只有两只环保主题目前负收益。对比来看，其管理的混合类基金在同类公司排名中，年内最差的主题类公募就是文体娱乐主题阵营的产品了，收益率、规模、发行基金数量以及基金经理数量各项均非常靠前，比如银河文体娱乐、汇添富文体娱乐主题、鹏华文体传媒娱乐等，属于T1梯队。
（3）一年持有：基本确定属于封闭式基金，封闭期一年，到期才可赎回。
（4）混合A：混合型基金会根据收费方式不同分为A、B、C三类。简单解释下：
A类：通常为前端收费，即申购时便需缴纳申购费；
B类：通常为后端收费，即赎回时根据基金持有年限缴纳申购费，通常持有时间越长，申购费越低；
C类：通常为免申购费份额，但需计提销售服务费；
既然有分类，那么一定是有差别的，普通投资者应该怎么选？
首先ABC三类基金除了在收费方式和代码上有区别，基金的管理人、基金经理以及投资的标的和仓位配置几乎毫无差别，所以需要考虑的就是收费方式和你的投资风格是否匹配的问题。
因为现在申购费在不同的场外渠道基本都有一定的折扣，所以B类基金不再具有成本优势，分基金公司已经取消B类基金，所以目前可选基金基本只有A与C类。
对于中长期投资者选择A类是划算的，因为申购费有折扣的同时，根据持有年限的不同，赎回费也是递减的，甚至持有超过2年基本0赎回费。
而C类基金因为没有申购费用，只有销售服务费，而其费率是在每天的净值中收取,按月结算，所以对于只想做短线或波段的投资者成本更低更适合。
接下来进行最重要的，了解基金经理的历史业绩水平和投资风格。
不管从任职期限上还是管理的资金规模上，该基金经理刚刚达到合格的基金经理标准，属于比较年轻的基金经理。
由于本次分析的成优选升级一年持有混合A也是刚的基金，所以没有太多的公开数据可供参考，我们就分析一下他旗下的具有代表性的基金。
成灵活配置混合是其收益的基金，但是规模仅有5600万，不具有代表性。
所以我们选择收益第二，规模达到32.87亿的成优选混合LOF作为我们的分析对象。
从时间上看，该基金时间是2015-05-21，该基金经理在2016-5-25之后开始独立管理该只基金。我们就从这个时间点开始分析一下。
从2016-5-25开始，戴军先生在任职5年多的时间里，该基金投资回报一共136.66%，5年平均年化回报是15.86%，属于中游偏上，收益还是不错的。
但是分阶段来看，18年熊市和今年调整市，最回撤分别达到-29%以及-25%，回撤控制做的比较一般。
19年和20年的整体牛市行情，涨幅分别为44%和50%，表现较为出色。
分析完收益情况，我们要更关注一下风险评估情况。
该基金五年期标准差为15.53%，相比昨天偏债型确实要高上不少，高了接近一倍，偏股型基金波动确实比较。
相反夏普比率1.18远低于昨天的偏债型基金。
综合来看，风险收益比不高，同时要承受较的波动风险，市场不好时会有较的亏损风险。
接下来一定要看一下该基金的持仓情况，了解基金经理的投资风格。
因篇幅有限，上图我们只列举今年持仓数据，从前持仓股选股和持仓变化，可以看到3特点：
（1）该基金经理偏爱盘股，所以其基金净值基本与盘指数走势相一致。这也解释了为什么前两年收益较好，但今年收益会幅落后，甚至幅回撤导致亏损。
（2）该基金经理近几年持仓个股变化不，偏爱与民生相关的家电、快递运输、消费、银行和医疗，行业分布也比较均衡，这是最稳健的策略之一。
（3）该基金经理不经常进行主动调仓，在盘高估时并没有及时进行仓位调整，反而在盘下跌调整后被动的进行仓位调整，而且调整的个股依然属于同板块内个股，因为板块整体调整个股是无法独善其身的，所以调仓效果并不好，并没有控制住回撤幅度。
不过有一说一，仓位被动调整以及常年高仓位运作，是国内基金的通病。
而且该基金经理债券配置很少，几乎可以忽略，所以说该基金虽然是混合型基金，其本质基本上就是股票型基金，基金经理无法根据环境调整股债比例。
回到我们010738.OF，成优选升级一年持有混合A。其持仓与老基金相差不，风格极其类似，所以收益与风险也相差不，延续该基金经理的一贯风格。
最后，我们看一下该基金的费用情况。
目前该基金支持申购，但是基金还不满一年所以无法赎回。
管理费用相对较高。
最后做下总结：010738.OF，成优选升级一年持有混合A。
该基金作为偏股型基金，净值波动比较，在不好的年份买入会有较的亏损可能性，所以如何选择合适的入场时机是比较重要的。对于普通投资者来说这也是非常难以把控的。
树的建议是，我们可以从该基金专注的几个行业出发，分析家电，消费，医疗板块，选择低位时入场，会是非常好的介入时机。
但是如果在高位介入，投资者也无需过于担心，虽然短期会承受的回撤波动，但是拉长时间来看，其长期投资其收益依然表现不错，需要投资者放平心态，用时间换空间。
还有一点，由于该基金行业配置过于平衡，持仓个股也相对稳定，所以风险回报比在同类基金排名中并无优势，对于没有该基金的投资者，该基金并不是最好的投资选择。
最后仍旧需要提醒一下，树在这里只是以朋友的持仓为例，介绍一下基金的最基本分析方法，并不做任何购买建议！
希望对家日后选择基金有所帮助！
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