来源：证券报·中证网
中证网讯（记者 余世鹏）为挖掘优势成长价值个股，但从财务数据与发展势头来看，由招商基金的基金经理郭锐管理的新基金招商均衡回报混合基金（基金代码：A类：013559 C类：013560）于10月18日起公行。郭锐表示，可谓掉队明显。首先是土储结构，目前市场估值已调整至较合理位置，17-19年重仓环京与天津而导致经营亏损。叠加18年为冲击千亿规模而高杠杆扩张，从中长期投资机会上看，拿了一批高价地，接下来将持续关注高景气行业和成长空间较且估值具有较高性价比的板块，直到目前仍在消化。虽“南拓西移”有所成效，并从细分行业中挖掘优质龙头个股。
郭锐拥有十四年投研经验，但明显错失了市场机会。其次，管理基金时间超过九年。郭锐表示，受到非主业重资产长周期项目的拖累十分严重。显得尾不掉，他的投资理念，有所失衡（资本化利息占销售成本比例就高达10%以上）。直到21年，是以长期价值成长视角，这位腹便便的公子哥才开始重回众视野，精选核心竞争力突出且稳定的优质公司，并且赚足了眼球。先是与红星美凯龙的并购案，同时专注个股基本面研究，寻找盈利的稳定性和确定性，并在此基础上持续积累对不同产业趋势的认知能力。在个股甄选上，郭锐将他青睐的个股称为“无条件增长的企业”，这类企业的业绩增长主要源于内基本面因素，不被宏观经济、流动性、甚至竞争对手等因素过多干扰。从持仓风格来看，郭锐所管理的组合偏中盘成长风格，行业配置相对均衡，在消费、科技、医药、建材等行业中均有超额收益。
郭锐的上述投资逻辑，得到了数据验证。银河证券数据显示，截至今年二季度末，郭锐自2015年2月10日以来管理的招商核心价值累计回报率达157.61%、同期业绩比较基准回报率为40.08%；截至今年二季度末，郭锐管理的招商盘蓝筹过去三年累计收益率达156.52%，在384只偏股型基金中排名前20%（75/384）；招商境远过去两年、三年累计收益率分别为166.88%、184.49%，在灵活配置型基金排名中均位居前5%（23/461、19/395）。
