基金报记者 张燕北
9月中旬以来市场持续震荡，场内价格溢价率为0.17%。本基金为上市可交易型ETF联接基金基金、指数型基金，新基金发行市场密集出现募集失败案例。基金公司最新公告显示，金融界基金数据显示，又有两只基金发行失败，近1月本基金净值下跌1.96%，至此今年以来已有22只基金募集失败，近3个月本基金净值下跌8.90%，涵盖各种类型产品。
业内人士表示，近6月本基金净值下跌9.26%，基金发行情况与市场表现紧密相关。与此同时，近1年本基金净值上涨1.59%，伴随着基金发行市场“头效应”越发明显，以来本基金累计净值为1.0003元。本基金以来分红0次，未来或有越来越多基金因未获得足够资金认购而发行失利。
再添两例
年内22只基金发行失败
近两天，累计分红金额0亿元。目前该基金申购。基金经理为罗文杰，两家基金公司接连宣布旗下分别有一只基金合同未能生效。9月17日，自2017年07月21日管理该基金，成基金基金发布公告表示，任职期内收益0.03%。最新基金定期报告显示，旗下成元祥添利债券截至9月15日基金募集期限届满，该基金未能满足基金备案的条件，故基金合同不能生效。据了解，成元祥添利债券是一只二级债基，于今年6月16日开始募集。
而在此前一天，新沃基金发布公告称，旗下新沃竞争优势混合基金于6月15日开始募集。截至9月14日基金募集期限届满，该基金未能满足基金备案的条件，故基金合同不能生效。该基金是一只偏股混合基金，管理费率为1.5%，托管费率为0.25%。记者注意到，新沃竞争优势是时隔近两个月后再次出现的募集失败案例。
至此，今年以来已有22只基金募集失败，而9月以来已有3只基金募集失败。9月中旬后股市持续调整导致基金净值跌，也导致失败案例接连出现。在成元祥添利债券、新沃竞争优势混合之前，华泰保兴稳健配置三个月持有FOF于9月10日宣告募集失败，成为年内首只募集失败的FOF产品。
从今年募集失败的22只基金类型来看，其中债券基金合计9只，其中纯债基金有7只，包括6只中长期纯债基金，1只短债基金，另有2只二级债基。
华南一位公募人士表示，“债券基金尤其是中长期纯债产品以面向机构客户为主，机构投资者占据了绝对话语权。基金发行失败，或是由于产品在上报的时候有机构需求，但获批的时候这一需求又不存在了，因此，发行档期较为靠后，而且没有在规定时间内找到满足最低门槛的认购资金兜底，导致发行失利。”
除纯债基金外，年内募集失败的主动偏股基金数量也较多，包括6只偏股混合基金、1只灵活配置基金。其中接近一半发行失利案例集中于4月份，彼时市场刚刚经历过幅调整且处于持续震荡阶段，基金发行进入“倒春寒”，“日光基”、“爆款基金”已经难以再现，偏股型基金发行规模呈现明显下降态势，市场中遭遇发行失败的基金产品也逐渐增多。
值得一提的是，下半年以来市场震荡加剧，基金发行失败案例频出。尤其在市场恐慌情绪升温、板块走势波动加剧的7月份有多达5只基金发行失败，创年内单月发行失败数量第二高。相较于上半年纯债基金和主动偏股基金占据发行失败的主流，下半年发行失败的“固收+”案例明显增多。
数据显示，7月份以来发行失败的7只基金中，3只为偏债混合型“固收+”产品，1只为二级债基。尽管基金公司布热情很高，一些固收+基金未能较好地控制回撤，导致基金净值幅波动，影响客户持有体验，叠加供应端数量激增，一定程度上导致同类新品发行难度上升。
据统计，2020年基金发行市场如火如荼，也有25只新基金募集失败。不过，与今年权益基金发行失败案例较多相比，2020年债券市场收益走低，募集失败的基金中多为固收类产品。
基金发行失败将趋于常态化
一般而言，基金发行情况与市场表现紧密相关，爆款基金往往出现在市场一片红火之际，而市场震荡期间基金普遍不好发。不过在震荡市下新基金发行显示出冷热不均，分基金发行失败的同时也有基金市场。
华南一位公募人士表示，从今年募集失败的案例来看，中小基金公司旗下新基金募资更加困难，年内有基金募集失败的基金公司中多为中小型基金公司。“基金行业分化明显，公司旗下明星基金经理挂帅的产品将市场上多数资金吸引过去以后，分中小基金募集情况不乐观。”在他看来，头基金公司占领渠道优势，营销能力也处于领先位置，直接挤占了中小基金公司在发行市场上的份额。
“尽管下半年以来新基金发行热度有所下降，新发基金规模也已经突破2.2万亿，全年发行规模很可能会超过去年。目前全市场有6000多只基金，是股票的2倍左右。从供需角度看，基金市场趋于饱和甚至供过于求，当投资者冷静下来后，就会挑选头基金公司明星基金经理管理的新产品。” 深圳一位公募人士表示。
他进一步说道，市场上的钱就那么多，多投向在品牌、投研团队、渠道方面均有丰富积累的头公募。未来随着这些公司核心优势的不断加固，基金行业的马太效应会更加突出，并会集中体现在发行市场上。可以预见的是，未来基金募集失败可能呈现常态化趋势。
事实上，随着发行失利的案例增多，基金公司和市场对此的敏感度也正逐渐降低。尽管基金公司不得不面对募集失利的惨淡结，但行业内已致认同这是“形势所致”，基金公司已经更加理性和坦然地面对这样的面。“公司高态度已比较淡然，认为募集失败并不可怕，而且不少最终发行失利的基金本就没有得到多少公司的资源。”上述业内人士说道。
编辑：舰长
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