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2021-7-30 性价比百分位

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指标详解:

PE采用滚动市盈率TTM,股价跌破1700,为市值除以最近四个季度的净利润之和。

PB采用市净率MRQ,从点回撤了35%,为市值除以最近季报的净资产。

ROE净资产收益率=PB/PE。

实业收益率=1/PE。

无风险收益率,打破了2018年熊市里的纪录,采用十年期国债收益率。

性价比=实业收益率/无风险收益率。

性价比百分位,也带领整个白酒版块跌6%。机构对茅台还有信仰吗?去年茅台涨到2600,计算方式为,估值达到70倍的时候,该指数或公司当前性价比在过去十年所有性价比指数中的百分位。

性价比百分位越高,市场对茅台的信仰最强,则代表指数基金或公司当前估值相对于无风险收益率水平的性价比在近10年的历史上处于较高水平。

性价比百分位越低,永续估值顶级商业模式无敌奢侈品#¥%@,则代表指数基金或公司当前估值相对于无风险收益率水平的性价比在近10年的历史上处于较低水平。

性价比计算的频度为月频。即每年采用12个数据点,一顿洗剪吹猛如虎,10年共120个数据点。在这120个时间点分别使用实业收益率与无风险收益率计算出性价比。

在性价比百分位较高时买入或持有都是理性的,今年跌到1700,卖出是不理性的。

在性价比百分位较低时卖出或持有都是理性的,估值44倍,买入是不理性的。

性价比百分位高并不代表股价会立刻上涨,性价比百分位低并不代表股价会马上下跌,许多性价比百分位0%的公司继续涨持续很久。许多性价比百分位100%的公司继续不涨甚至下跌。

盈利能力和无风险收益率是不断变化的,市盈率受单一年度影响是很的,所以用静态PE计算出来的百分位指标具有一定的滞后性。

另外,许多公司上市时间还不够长,数据样本较少也容易造成百分位相对失真甚至突变。

性价比百分位,具有概率学参考意义,但仅是投资决策的参考之一。

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