下半年全球经济及市场：疫苗接种率正助推经济复苏
近日，但股市的投资者依然充满信心。那么，全球最公募基金公司之一先锋领航举办线上媒体发布会，如何看待当前的中美经济，正式发布《2021年下半年经济及市场展望》报告。会上，如何从资本市场的表现来理解未来的经济走势，先锋领航投资策略及研究亚太区首席经济学家、先锋领航资本市场模型（VCMM）研究团队全球主管王黔博士围绕报告，本文进行探讨。美国经济：通胀高企却难加息7月份美国消费者价格指数（CPI）同比增长5.4％，向参会媒体介绍全球经济运行状况及主要市场投资回报展望，涨幅较6月份持平，并围绕相关话题展开了深入探讨。
先锋领航认为，是2008年8月份以来值，目前全球经济的前景仍将主要取决于疫情的发展；在不同、不同行业，显示美国通胀压力不减。虽然核心CPI优势回落，经济复苏之路也将多有不同。对此，但在德尔塔病毒蔓延的背景下，王黔博士表示：“受疫苗接种和财政支持的助推，全球产业链、供应链再度受到冲击，全球经济已实现快速反弹。随着经济活动逐渐重启，如汽车芯片短缺导致汽车价格上涨，许多选择加财政支持以刺激消费需求，进一步加速经济增长。”
先锋领航投资策略及研究亚太区首席经济学家王黔
疫苗接种率和财政支持正助推经济复苏
2021年虽已进入下半年，决定全球经济发展走向的最重要因素仍是疫情的发展。即使新冠病毒疫苗面世，经济复苏之路仍将因不同、不同行业而异。“上半年时间转瞬即逝。新型变种毒株致使分疫苗接种相对滞后的地区疫情复发，死亡病例继续上升；全球疫情还远未结束，特别是对于一些欠发达经济体来说。但宏观经济指标表明，全球经济已从这次现代历史上绝无仅有的急剧衰退中反弹，且速度超出了多数人的预期。”
先锋领航投资策略团队认为，无论是通过推进疫苗接种还是实施封锁隔离（或两举并行），对疫情控制越成功的，其经济往往也更有机会保持良好上升态势。随着经济活动逐渐重启，许多加了财政支持以刺激消费需求；需求端的复苏将加速经济增长。
“为有效抗击疫情，世界各国普遍采取了空前果断且坚决的措施，这些举措也为经济的强劲复苏奠定了牢固基础。当前，疫苗、测试和上市的速度远超预期，我们预计到2021年底（如下图），全球将有约75%的人口至少完成一剂疫苗接种，且全球型经济体将有望实现群体免疫。此外，各国和央行的当机立断、空前绝后的财政和货币支持也令人赞叹。”
全球各地经济复苏继续不均衡状态
与此同时（如图表显示），不同和地区的疫苗接种率存在较差异，各国在缓和疫情对经济冲击方面的成效也不一。在这两因素的共同作用下，今年下半年及后续的全球各地经济复苏趋势将继续处于不均衡状态。
从全年预测来看，GDP增长要回到疫情前水平仍任重道远。“就美国而言，鉴于医疗保健的向好发展和财政的强有力支持推动了经济增长，我们将美国全年GDP增长预测上调至了7%以上。当地疫苗接种进展在经历了缓慢的起步阶段之后开始加速推进，为面对面接触行业的铺平了道路。其它的一些计划，包括增加失业救济金和对低收入人群现金补贴，则有效支撑了消费端的持续增长。”
“欧元区方面，我们维持5%左右的全年增长预测不变。此前疫苗接种进程的断断续续，加之封锁措施的反反复复，使得欧元区在年初时再次陷入衰退。不过鉴于支持性政策的出台、旅行限制的放宽以及消费距疫情前水平仍有10%的差距，我们认为欧元区经济很可能会迎来幅反弹。”
“英国方面，我们将全年增长预测下调至7%左右。英国经济在2020年第四季度增势惊人，随之形成了2021年GDP水平更高的开，同时也就意味着同比增长将面临更多挑战。尽管封锁举措一再延续，新型变种毒株不断出现，但英国的疫苗接种一直处于领先，现已有约60%的人口至少接种了一剂疫苗。目前消费较疫情前水平约低15%，因此疫苗接种的进一步推进将有望促进该地区消费的幅反弹。”
至少完成一剂疫苗接种的人口占比
国内全年经济增长预计8.5-9%
“方面，我们将全年增长预测下调至8.5-9%左右。的疫情已基本告一段落，GDP增长也已率先恢复至疫情前水平。但经济复苏结构不平衡，虽然上半年出口增速高企，但由于疫情反复以及居民可支配收入增速滞后经济增速，消费和服务业复苏力度不及预期，而投资在宏观政策收紧的作用下仍有回落压力。下半年，随着政策转向稳健中性和疫苗接种进程加快，出口保持稳健、消费稳步复苏、基础设施投资转正，经济增长有望企稳回升且更加均衡。”
新兴市场方面，先锋领航将全年增长预测上调至6%以上。疫情的卷土重来，尤其是亚洲地区，拖累了新兴市场今年上半年的经济增长。但随着疫苗接种工作的不断推进，新兴市场经济增长有望加速。
文/广州日报·新花城记者：冯秋瑜
图/广州日报·新花城记者：冯秋瑜
视频/广州日报·新花城记者：冯秋瑜
广州日报·新花城编辑：蔡凌跃
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